Мировой капитал и исламские ценности

За последние два десятилетия Дубай превратился из регионального делового узла в один из важнейших мировых финансовых центров. Его привлекательность для глобальных финансовых компаний определяется не только стратегическим расположением и льготным налогообложением, но и уникальной моделью, где современные технологии сочетаются с исламскими принципами ведения бизнеса. В эпоху, когда доверие инвесторов играет основную роль в выборе площадки для работы, именно эти принципы становятся дополнительным аргументом в пользу работы на Ближнем Востоке.

Исламские финансы уже перестали быть нишевым сегментом: по данным Центрального банка ОАЭ, на конец 2024 года исламские банки уже занимали около 24% банковского рынка страны, а их активы превысили 1 трлн дирхамов (около 296 млрд долларов). За последние десять лет этот сектор вырос более чем на 160%, а годовой темп роста стабильно держится на уровне 10–12%. Причем, сегмент растет этими же темпами и за пределами ОАЭ: в США, Европе и СНГ исламский банкинг активно развивается, привлекая все большее внимание инвесторов, независимо от их вероисповедания.

Главная особенность исламского банкинга — это опора на этические принципы, — поясняет основатель и президент хедж фонда IBF TRUST Кайрат Бермуканов. — В исламском банкинге запрещены спекуляции, сделки с высокой степенью риска, инвестиции в сферы, которые приносят обществу вред (например, табак или алкоголь). В центре внимания здесь реальные активы и открытость. Это интересно практически любому инвестору, ведь такой подход означает снижение репутационных и финансовых рисков. Все больше компаний и частных инвесторов рассматривают исламские финансовые инструменты не только как способ диверсификации, но и как модель устойчивого этичного роста. Показательно, что рынок исламских облигаций (sukuk) сегодня оценивается почти в 300 млрд долларов, и значительная часть этих инструментов выпускается в Дубае.

Тренд на прозрачность и простоту

Дейсвтиельно, исламский банкинг в целом и Дубай в частности стараются сегодня делать акцент на прозрачность и технологичность, защищая инвесторов и предлагая им работу с самыми передовыми технологиями. Этому же тренду следуют не только отдельные фонды и компании, но и регуляторы рынка.

Так, в 2022 году в Дубае появилась организация с названием Virtual Assets Regulatory Authority (VARA), ставшая первым в мире специализированным регулятором виртуальных активов. Этот шаг сделал город одним из центров притяжения для криптовалютных и финтех-компаний. VARA разработала четкую систему лицензирования, которая сочетает строгие стандарты соответствия с гибкостью, необходимой для работы с инновационными технологиями. Теперь любая компания, желающая работать в этой области в регионе, должна получить лицензию, а сделать это не так-то просто:

«Наш фонд получил лицензию VARA 24 июня 2025 г., что разрешило компании ведение деятельности „Trading in Global Markets“. Получить лицензию было не сложно, но это потребовало от компании времени и прохождения ряда проверок, которые подтвердили нашу надежность: например, IBF TRUST с капитализацией свыше $300 млн пришлось подтвердить финансовую часть и предоставить регуляторам все необходимые документы. Для нас сам факт получения лицензии стал еще одним доказательством надежности нашей компании для клиентов. Кроме того, фонд IBF TRUST состоит в Dubai Chamber (Membership № 623240; Commercial Register № 2630104), которая регулирует деятельность организаций финансовой сферы, обеспечивает соответствие компании требованиям безопасности, финансовой прозрачности и международным стандартам», — рассказывает Кайрат Бермуканов корреспонденту ИА IslamNews.

Власти Дубая действительно пытаются дать максимум возможностей как инвесторам, так и компаниям, выходящим на их рынок: процедура открытия бизнеса ускорена, а налоговые режимы более чем привлекательны. В результате в первой половине 2025 года число зарегистрированных компаний здесь выросло на 32%. Среди новых резидентов — хедж-фонды, семейные офисы и крупные международные управляющие компании.

Рост фондов и инвестиционной активности

Дубай уже стал одной из главных точек входа для международного капитала на Ближнем Востоке. В город уже пришли как гиганты вроде BlackRock и PGIM, так и специализированные инвестиционные структуры из Европы и Азии. Этот рост объясняется не только льготной налоговой политикой и доступом к капиталу стран Персидского залива, но и географическим положением: из Дубая удобно управлять операциями в Африке, Азии и Европе одновременно.

Дубай сегодня — это один из наиболее перспективных и доступных рынков недвижимости в мире, который привлекает инвесторов из различных стран, — говорят аналитики Bloomberg. — Объем активов под управлением в ОАЭ растет особенно быстро в сегменте частных клиентов. По прогнозам, уже к 2028 году страна войдет в шестерку мировых центров wealth management с объемом активов порядка $1,5 трлн.

Такой результат обеспечивают как приток капитала от местных инвесторов, так и активная миграция состоятельных людей: только в 2025 году ожидается переезд в ОАЭ почти 10 000 HNWI (высокосостоятельных частных лиц), которых в дубайской финансовой модели привлекает ориентация на устойчивое развитие. Исламские банки здесь активно внедряют внедряют ESG-стратегии (что в целом вообще созвучно идеям исламского банкинга), а проекты связанные с экологическими и социальными инициативами в последние годы становятся все более востребованными и только усиливают этот тренд. Для инвесторов это означает не просто возможность заработать, но и шанс участвовать в проектах, соответствующих современным стандартам социальной ответственности.

Разумеется, у стремительного роста есть и обратная сторона. Дубайская модель выглядит слишком привлекательной и поэтому регион сталкивается с конкуренцией со стороны Абу-Даби и Эр-Рияда, а также с вызовами в области комплаенса и борьбы с отмыванием средств. Тем не менее, местные регуляторы готовы оперативно адаптироваться к меняющимся условиям рынка и внедрять международные стандарты, что в долгосрочной перспективе только укрепляет доверие.